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智通財經(jīng)獲悉，4月19日，建信基金發(fā)文稱，A股行情“乍暖還寒”，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動逐步正?；?，市場對今年經(jīng)濟(jì)修復(fù)、市場回暖預(yù)期較強(qiáng)，同時“強(qiáng)預(yù)期”能否走向“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)”也存在一定不確定性。建信基金認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)修復(fù)強(qiáng)度是影響A股后市行情的重要因素，短期內(nèi)市場或仍以震蕩為主，投資者可重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國企改革和成長板塊三大方向的投資機(jī)會。

本月初A股突破前期震蕩區(qū)間，一度站上3300點(diǎn)大關(guān)。建信基金分析稱，這受益于基本面、政策面兩大利好共振。一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象逐步得到數(shù)據(jù)驗(yàn)證，2月PMI大幅回升，各分項(xiàng)數(shù)據(jù)全面改善，其中制造業(yè)PMI創(chuàng)2012年4月以來新高，顯著強(qiáng)于市場預(yù)期，地產(chǎn)高頻銷售數(shù)據(jù)也延續(xù)了上升勢態(tài)。另一方面，產(chǎn)業(yè)政策繼續(xù)向好，疊加鼓勵發(fā)展中國特色估值體系，二者共同對“中字頭”為代表的等低估值板塊產(chǎn)生提振。國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，也從頂層設(shè)計角度驅(qū)動產(chǎn)業(yè)相關(guān)度較高的TMT板塊延續(xù)熱度。

展望后市，建信基金認(rèn)為對市場影響較大的預(yù)期差主要來自經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的后續(xù)表現(xiàn)，即經(jīng)濟(jì)修復(fù)強(qiáng)度仍存在一定不確定性，A股市場短期或延續(xù)震蕩走勢。高頻數(shù)據(jù)指標(biāo)顯示，經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇過程中，后續(xù)主要觀察房地產(chǎn)新房銷售修復(fù)情況，以及政策力度的預(yù)期演繹。

具體配置上，建信基金進(jìn)一步表示，后市看好三大主線投資機(jī)會。

一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線，中期看經(jīng)濟(jì)修復(fù)下新一輪庫存周期逐步啟動，可以尋找低庫存、低供給、漲價彈性更強(qiáng)的相關(guān)板塊。工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)維度上，建議關(guān)注電力、農(nóng)副食品、金屬制品等去庫存階段、庫存分位較低的板塊。

二是國企改革預(yù)期下，中國特色估值體系修復(fù)相關(guān)的板塊。結(jié)合2023年“一增一穩(wěn)四提升”目標(biāo)，以及經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大內(nèi)需的訴求，重點(diǎn)關(guān)注新老基建中擴(kuò)大有效投資的央企國企細(xì)分領(lǐng)域。具體來看，新基建中關(guān)注“研發(fā)支出占營收比例”較高的細(xì)分板塊，傳統(tǒng)基建中關(guān)注凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤增速等指標(biāo)有所改善的細(xì)分方向。

三是成長板塊，中期“大安全”宏觀主題下的自主可控、國產(chǎn)替代仍是戰(zhàn)略主線。下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和美聯(lián)儲加息趨緩的確定性或更高，新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等大盤成長標(biāo)的值得關(guān)注。